Что такое форфейтинг

Форфейтинг и факторинг: сходство и различие

Форфейтинг часто сравнивают с факторингом, так как у этих инструментов похожие задачи по финансированию дебиторской задолженности.

Сходства:

• Оба инструмента являются банковской формой товарного кредитования.
• Долговое обязательство оплачивается покупателем.
• В сделке появляется третья сторона в виде финансового агента: форфейтер или фактор.
• Оба инструмента используются как во внутренних, так и в внешнеторговых сделках.

Различия:

• Срок финансирования. У факторинга не превышает года, в форфейтинге составляет от года до 5-10 лет.
• Область применения. Факторинг часто используется при операциях на внутреннем рынке. Форфейтинг, в основном, применяют во внешнеторговых операциях.
• Объем погашения долга продавцу. При факторинге продавцу оплачивается часть суммы до оплаты покупателя, а при форфейтинге продавец получает всю сумму за отгруженный товар.
• Дополнительные гарантии. Факторинг не требует банковских гарантий покупателя, а в форфейтинге это обязательное условие.
• Возможности продажи обязательств. Факторинг не подразумевает такой возможности, а форфейтер имеет право продать ценные бумаги на вторичном рынке.
• Объемы сделок. Применение факторинга характерно для организаций малого и среднего бизнеса, форфейтинг же изначально нацелен на обслуживание крупных сделок.

Преимущества и недостатки

У форфейтинговых операций гораздо больше плюсов и преимуществ по сравнению с другими более рискованными инструментами:

• минимальные риски для продавца в связи с отсутствием регресса, а также полной выплатой задолженности,
• задолженность можно передавать частями,
• покупателю возможно установить гибкий график платежей или отсрочку.

Из недостатков можно выделить:

• высокий дисконт форфейтера при выкупе задолженности,
• достаточно трудоемкий процесс сбора необходимых документов и подтверждающих бумаг,
• недостаточная надежность контрагентов некоторых стран и отсутствие четкой законодательной базы по использованию долговых ценных бумаг.

Становление

Истоки форфейтинга появились в Цюрихе, когда закончилась Вторая мировая война. В те времена именно в этом городе банки имели огромный опыт в международной торговле. Поэтому они стали финансировать поставки зерна в Европейские западные страны и США. Поставки и конкуренция выросли в два раза, поэтому поставщики требовали отсрочки в шесть месяцев вместо привычных трех. Также в эти годы увеличилось производство дорогостоящих предметов, на изготовление которых уходило значительно больше времени.

Товары с высокой стоимостью вошли в привычный уклад и пользовались огромным спросом и востребованностью. Кредит развивал экономический и международный обмен, таким образом, поставщики финансировали свои сделки новыми методами и путями, причем постоянно обновляя и совершенствуя эти варианты. Международная торговля начала снимать барьеры, в результате многие азиатские, латиноамериканские и африканские страны начали активно принимать участие на мировом рынке. Однако предприниматели предоставляли займы с определенными трудностями, так как их реализация была в основном из собственных источников. Поэтому и поставщики были вынуждены изменить варианты финансирования сделок.

Преимущества и недостатки форфейтинга

К основным преимуществам форфейтинговых операций относят следующее:

• банк возлагает на себя всю ответственность и учитывает все риски;
• долговое обязательство можно делить и регистрировать несколькими векселями, что облегчает проблему продажи долга (при образовании финансовой потребности есть возможность продать необходимую часть долга);
• существует возможность продажи долга на рынке ценных бумаг (банк-форфейтер перепродает долг другому, тот — следующему и так далее);
• при подписании соглашения оговариваются сроки внесения выплат, возможные отсрочки и льготы.

Недостатками форфейтинговых операций являются:

• потребность в знании законодательства того государства, которое определяет вид гарантий, векселей;
• четкое и правильное составление документации (например, случай разорения банка не должен оказывать влияние на экспортера, что должно быть прописано);
• трудности в выборе соответствующего гаранта для дебитора (банк-форфейтер может выдвигать определенные требования и выдвигать критерии отбора);
• разница между курсами ценных бумаг и процентными ставками выше, чем при оформлении кредита в обычном частном банке.

Рынок европейских развитых стран и контакты с зарубежными партнерами у многих отечественных субъектов хозяйствования вызывают некоторые опасения, поэтому форфейтинговые операции не пользуются спросом в Российской Федерации. Однако же, они имеют ряд выгодных преимуществ для предприятий, особенно тех, кто осуществляет внешнюю торговлю.

Различия факторинга и форфейтинга

Различия факторинга и форфейтинга заключаются в следующих моментах:

1. Факторинг в России представлен как отдельный регулируемый законодательством институт. Форфейтинг же в РФ не регулируется правовыми нормами, поэтому стороны договора находятся в незащищенном положении.
2. Факторинг подразумевает уступку денежного требования. Форфейтинг же — долговые обязательств.
3. Факторинг используется на внутреннем и международном рынке. Форфейтинг — прерогатива международного рынка.
4. Факторинг подразумевает наличие регресса. В этом случае риск невозврата денежных средств ложится на закупщика и покупателя. Форфейтинг не подразумевает использование регресса.
5. Факторинг применяется как для больших, так и для маленьких контрактов. Форфейтинг — вид финансирования, использующийся преимущественно в крупных сделках, когда векселя покупателя охотно принимаются банками.

Форфейтинг дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность – основной объект форфейтинга. Для того, чтобы форфетировать дебиторскую задолженность, применяются специализированные финансовые форфейтинговые инструменты с использованием бумаг – векселей или аккредитивов.

Аккредитив – это поручение одного банка (страны, в котором зарегистрирован покупатель) другому банку (страны, в которой ведет деятельность продавец) выполнить обязательства покупателя перед продавцом.

Такие обязательства также могут быть выкуплены при форфейтинге. Однако, чаще всего используется простейшая ценная бумага – вексель, которая гарантирует всем сторонам сделки надежность и отсутствие «подводных камней» при совершении операции.

Форфейтинг – что это простыми словами?

Форфейтинг — достаточно популярный вид финансирования именно торговых предприятий. Суть его в том, что банк просто покупает дебиторскую задолженность компании. Под дебиторской задолженностью понимаются обязательства покупателей клиента банка, авали, векселя, сертификаты.

Обычно в схеме форфейтинга продавец — это экспортер, производящий товар, а покупатель — оптовая компания из-за рубежа. Сделка отличается тем, что вместо покупателя продавцу выплачивает средства банк-кредитор. Разумеется, в схему входят комиссионные банка, а продавец выступает заемщиком. Для покупателя этот вид сделки отличается от обычной лишь тем, что он платит не продавцу, а его банковскому учреждению.

Особенности факторинга

Факторинг и форфейтинг — это банковские операции, которые подразумевают кредитование на более выгодных условиях. Факторинг — это внешнее финансирование компании в счет уступки денежного требования. В этом случае для совершения сделки между заказчиком и поставщиком привлекается третье лицо, которое в досрочном порядке оплачивает материальные обязательства, возникшие по контракту. В итоге продавец получает сразу денежные средства по сделке. В роли этого третьего лица выступает факторинг левая компания. Если говорить более простыми словами, факторинг — это передача дебиторской задолженности в руки сторонних организаций, которая подразумевает получение взамен денежных средств в оплату уступленного долгового обязательства.

И факторинг, и форфейтинг в международной практике строго регулируются законодательством, где указываются права и обязанности сторон, особенности сделки.

Виды форфейтинга

• Различают следующие виды данной формы кредитования:
• внутренний;
• международный;
• форфейтинг дебиторской задолженности;
• форфейтинг операции коммерческих банков.

Внутренний. Данный вид представляет такую операцию, в которой и экспортёр, и импортёр — представители одной страны.

Международный. Международный форфейтинг очень распространён во всём мире. Является такой операцией, где экспортёр и импортёр представляют разные государства.

Форфейтинг дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность является главным объектом данной формы кредитования.

• Для её форфетирования применяют специальные инструменты с использованием таких бумаг, как:
• вексели;
• аккредитивы.

Форфейтинг операции коммерческих банков. Финансирование одноразовыми выплатами приносит банку большую прибыль. Форфейтинг помогает взаимодействовать с иностранными клиентами и получать доход при маленьких затратах. Поэтому форфейтинговые компании очень востребованы на рынке банковского коммерческого кредитования.

Осуществлять форфейтинговые операции коммерческих банков намного проще, чем факторинговые и лизинговые. Оформляются они внесением передаточной надписи в векселе, который при этом должен быть принят к исполнению банком страны покупателя.

Форфетирование является очень простым в оформлении и не требует заключения никаких соглашений. Именно это и привлекает экспортёров.

Форфейтинговые операции

Определение 2

Форфейтинговые операции – это финансовые операции, которые представляют собой одну из форм финансирования в основном внешнеэкономических сделок между компаниями посредством учета векселей без права регресса.

Ищешь идеи для учебной работы по данному предмету? Задай вопрос преподавателю и получи ответ через 15 минут! Задать вопрос

Сущность подобных финансовых операций заключается в приобретении долговых обязательств, которые возникают в ходе поставки товаров или оказания услуг, погашение которых приходится на некоторый момент в будущем, против предоставления конкретного обеспечения, например, гарантии иностранной банковской структуры или финансового учреждения.

Механизм форфейтинга, как правило, применяется в двух видах сделок:

• в финансовых сделках для более оперативной реализации досрочных долговых обязательств;
• в экспортных сделках в целях содействия перечисления денежных средств экспортеру, который предоставил займ / кредит зарубежному партнеру.

Среди объектов форфейтинговых операций на сегодняшний день выделяют различного рода векселя, счета клиентов- дебиторов, отсроченные обязательства по полученным/выданным аккредитивам. Приобретение предлагаемых к использованию в форфейтинговых сделках долговых или платежных обязательств осуществляется посредством их непосредственного учета, т. е. путем авансового взимания процентных платежей за полный срок пользования кредитом или займом.

Таким образом, форфейтинговые операции представляют особый вид банковского кредитования внешнеторговых сделок в форме приобретения у экспортеров коммерческих векселей, которые акцептированы организацией0импортером, без оборота на контрагента-продавца. Особенностью форфейтинга, которая отличает его от операций учета векселей заключается в том, что в данном случае покупатель-форфейтер отказывается от права регресса к продавцу.

Особенности форфейтинга

Факторинг и форфейтинг имеют как сходства, так и отличия. Форфейтинг — это тип финансирования, часто используемый в международных контрактах. Это возможность для покупателя провести закупки продукции в том случае, если у него недостаточно на это средств. Форфейтинг подразумевает выписывание заказчиком векселей и их передачу в счет оплаты поставщику. Вторая сторона в этом случае учитывает переданные долговые обязательства у третьего лица (обычно это банк), в итоге поставщик получает нужную денежную сумму, а форфейтер берет на себя материальные обязательства компании. Итог форфейтинговой сделки— оплата средств банку со стороны покупателя по векселям в соответствии с установленными сроками сделки.

Важные особенности форфейтинговых операций

Форфейтинг как вид финансирования обладает целым рядом особенностей и отличительных черт:

• стороны сделки обычно представляют разные страны;
• оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
• после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
• валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
• сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
• задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
• многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
• более высокий дисконт, чем при факторинге.

Участники сделки

Несмотря на то что договор международного форфейтинга подписывается между экспортером и форфейтером без участия импортера, фактически в сделке форфейтинга участвует 3 стороны:

• Кредитор – сторона, которая поставляет партию товара, принимает от дебитора долговые обязательства в качестве гарантии будущей оплаты и продает форфейтеру эти обязательства с оговоренным дисконтом.
• Дебитор – участник внешнеторговой операции, который покупает партию товара и предоставляет поставщику в качестве гарантии оплаты долговые обязательства в форме векселей и других дополнительных документов.
• Форфейтер – компания, которая выкупает долговые обязательства с дисконтом у кредитора с правом последующей перепродажи третьим лицам.

Форфейтинг важен для обеих сторон внешнеторговой операции, так как значительно ускоряет заключение сделки и упрощает взаимодействие между экспортером и импортером. Благодаря форфейтированию дебиторской задолженности, покупатель получает возможность отсрочить платеж, а продавец может рассчитывать на моментальную оплату отгруженной партии товара. В свою очередь, форфейтер в лице банка или финансовой компании расширяет географию своей деятельности путем привлечения зарубежных клиентов.

Список документов для форфейтинга

Для осуществления операции форфейтинга экспортер должен предоставить форфейтеру следующие документы:

• копию заключенного с импортером договора на поставку товара;
• копию подписанного инвойса;
• копии документов, подтверждающих отправку товара;
• передаточную запись на долговые обязательства;
• гарантийное письмо.

Также форфейтер, если он имеет сомнения в платежеспособности импортера, вправе потребовать дополнительные гарантии от третьих лиц и соответствующие бумаги.

Основные типы форфейтинговых сделок в России

В России используются следующие основные типы форфейтинговых сделок:

• уступка выручки по документарному аккредитиву;
• дисконтирование документов по документарному аккредитиву;
• индоссирование срочных простых векселей;
• индоссирование срочных переводных векселей.

В перечисленных типах сделок могут принимать участие также экспортные кредитные агентства, банки развития и иные международные финансовые организации, покрывающие риски неплатежа до 85% от суммы внешнеторгового контракта.

На российском рынке в качестве первичных форфейторов действуют зарубежные форфейтинговые компании и иностранные банки, в том числе являющиеся дочерними структурами крупных российских банков: Sberbank (Switzerland) AG, VTB Bank (France) SA, Gazprombank (Switzerland) Ltd. Банки — резиденты РФ не выступают первичными форфейторами в сделках по финансированию российского экспорта в силу норм валютного законодательства. Согласно Федеральному закону от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» при осуществлении внешнеторговой деятельности резиденты (российские экспортеры) обязаны в сроки, предусмотренные внешнеторговыми контрактами, обеспечить получение от нерезидентов на свои банковские счета в уполномоченных банках экспортную выручку, причитающуюся в соответствии с условиями контрактов. Вторичный рынок форфейтинга в России фактически отсутствует (имеют место разовые сделки), поскольку российские банки и иные кредитные организации пока не готовы принимать среднесрочные и долгосрочные риски развивающихся стран.

На российском форфейтинговом рынке превалирует сегмент импортного форфейтинга, что соответствует структуре внешней торговли России. В сделках по импортному форфейтингу российские банки обычно также не являются форфейторами по причине невозможности обеспечить конкурентную стоимость финансирования по сравнению с финансовыми институтами развитых стран, из которых идет импорт в Россию, и отсутствия должного опыта работы по схемам первичного форфейтинга. Иностранные форфейторы работают по схемам импортного форфейтинга, приобретая долговые обязательства российских импортеров или их банков. Если стороной по внешнеторговой сделке является непубличная российская компания-импортер, иностранный форфейтор зачастую предпочитает работать по такой сделке через банк импортера. Этим, в частности, объясняется преимущественное использование в России в качестве инструментов форфейтирования документарных аккредитивов, а не корпоративных векселей. В силу указанных причин российские банки в форфейтинговых сделках преимущественно выступают в качестве гарантов или поручителей российских импортеров, а также агентов по привлечению клиентов для иностранных форфейторов. Кроме того, практикуется использование форфейтинга как способа привлечения российскими банками иностранного фондирования для последующего финансирования экспортно-импортных операций своих клиентов. По таким форфейтинговым сделкам российские банки продают собственные векселя иностранным форфейторам, а полученные денежные средства направляют на финансирование конкретных экспортных или импортных сделок своих клиентов в рамках отдельно заключенных кредитных соглашений.

Рассмотрим более подробно схему форфейтинговой операции с использованием уступки выручки по документарному аккредитиву на примере сделки по экспортному форфейтингу.

Схема форфейтинга

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

1. Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
2. Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
3. Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
4. Происходит отгрузка продукции;
5. Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
6. Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Участники сделки

Немного терминологии:

• форфейтер — финансовый агент, оказывающий финансовые услуги по выкупу дебиторской задолженности, беря риски по возврату стоимости товара на себя;
• кредитор (продавец) — компания, которая продает возникшую у него дебиторскую задолженность форфейтеру в виде обязательств (ценных бумаг) за полную стоимость, уменьшенную на стоимость форфейтерских услуг, часто кредитор является производителем товара;
• дебитор (покупатель) — компания, получившая товар и получившая займ у форфейтера под переданные обязательства (ценные бумаги);
• регресс – возможность требования возврата уплаченных средств (в форфейтинге ложится полностью на плечи форфейтера).

Этапы сделки

Итак, чтобы воспользоваться финансированием по схеме форфейтинга, продавец-экспортер обязан предоставить своему банку копии указанных ниже документов:

• подписанный контракт;
• инвойс;
• документы на отправку товара, то есть транспортные бумаги;
• вексель, на котором стоит передаточная надпись форфейтера;
• поручительство по векселю или аваль. Это станет дополнительной гарантией для кредитора.

Только после того, как банк изучит все предоставленные бумаги, он заключит соглашение с продавцом, касающееся передачи долга

При этом, что важно, вексель будет передан с дисконтом. Как только будет произведена отгрузка товара, банк проведет платеж на счет покупателя

Что такое форфейтинг?

Дебиторская задолженность, или долговые обязательства, могут быть представлены:

• Векселями (простейшая ценная бумага, которая позволяет участникам сделки удостовериться в её надёжности).
• Сертификатами.
• Аккредитивами (поручения, которые гарантируют полное выполнение обязательств по кредитованию) и т. д.

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении внешнеэкономической деятельности.

Участники

Участниками форфейтинга являются:

• Форфейтер. Он представляет собой посредника, который и приобретает дебиторскую задолженность. Вместе с этим ему передаются и возможные финансовые риски, связанные с возвратом неоплаченной стоимости продукции.
• Кредитор. Он осуществляет производство и/или реализацию продукции. Продаёт дебиторскую задолженность форфейтеру. По завершению сделки получает полную прибыль, полученную от продажи товара, с вычетом стоимости услуг посредника.
• Дебитор. Лицо, которое оформляет займ и принимает продукцию.

Схема форфейтинга

Традиционная схема форфейтинга состоит из следующим пунктов:

1. Кредитор и посредник совместно устанавливают стоимость продукции и условия будущей сделки.
2. Кредитор и дебитор заключают сделку на поставку продукции.
3. Кредитор и посредник заключают договор о купле-продаже дебиторской задолженности и передаче ответственности.
4. Кредитор осуществляет поставку товара и документально подтверждает выполнение этой процедуры.
5. Посредник передаёт оплату с учётом стоимости своих услуг (вознаграждения).

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении ВЭД.

Преимущества

Форфейтинг обладает рядом преимуществ, которые выделяют его среди остальных схем финансирования:

1. Значительное уменьшение рисков продавца товаров.
2. Отсутствие регресса.
3. Возможность продажи дебиторской задолженности в несколько этапов (при использовании двух и более векселей).
4. Возможность принятия гибких условий договора.
5. Система льгот и отсрочек при возникших у покупателя финансовых трудностях.
6. Экономия на займах в банковских организациях.
7. Простота оформления сопровождающих документов.
8. Возможность торговых организаций увеличить объёмы производства и техническое оснащение.
9. Фиксированная процентная ставка даже при долгосрочном займе.
10. Увеличение прибыли предприятия.
11. Значительное снижение количества рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
12. Форфейтинговые инструменты оформляются довольно быстро и просто.

Именно эти преимущества и обуславливают большую популярность метода финансирования среди юридических лиц.

Недостатки

Но форфейтинг не обходится и без недостатков:

• Высокая маржа. Она обуславливается долгосрочностью сделки и рисками, который берёт на себя посредник.
• Наличие рисков, которые связаны непосредственно с законодательством страны и возможными его изменениями.
• Оплата гарантии (для импортёра).
• Большое количество ненадёжных контрагентов на международном рынке.

Как составить договор?

• Валюта. Для участия в сделке она должна свободно конвертироваться.
• Юрисдикция. Этот момент участники сделки должны обсудить заранее, условия обязательно отразить в договоре.
• Конфиденциальность. Договор должен обязательно содержать положение о неразглашении персональных данных, условий сделки. В противном случае, недобросовестные посредники могут перепродать ценные бумаги по более низкой цене на вторичном рынке.

Для получения финансирования кредитор должен оформить и подать в банковскую организацию пакет документов, который состоит из следующих бумаг:

1. Внешнеторговый договор.
2. Инвойс, как заполнить инвойс подробнее тут.
3. Документы, которые подтверждают отправку продукции.
4. Вексель, оформленный на имя посредника.
5. Поручительство для дополнительной гарантии соблюдения всех условий сделки.

После подачи документов необходимо только ждать решения банковской организации. Если был получен положительный ответ, осуществляется непосредственно передача долга.

Схема форфейтинга

Распространенная схема механизма форфейтинга выглядит следующим образом:

1. Продавец с покупателем и форфейтером планируют заключить сделку, обсуждают цену и условия контракта.
2. Форфейтер собирает информацию, анализирует ее, рассчитывает риски, учитывая репутацию участников сделки, ликвидность активов, сроки реализации проекта.
3. На основании произведенных расчетов утверждается окончательная стоимость контракта.
4. Подписание контракта поставки между продавцом и покупателем.
5. Подписание договора переуступки долговых обязательств между продавцом и форфейтером. Договор заключается путем обмена офертой и акцептом (обязательством).
6. Отгрузка товара. Должна в обязательном порядке сопровождаться передачей полного пакета документации.
7. Продавец предъявляет форфейтеру документы, подтверждающие факт передачи товара.
8. Происходит выпуск (передача) ценных бумаг (аккредитивов, векселей и т.д.);
9. Форфейтер оплачивает сумму по отгрузочным документам за вычетом дисконта (стоимости услуг). Стоимость услуг колеблется от 0,5 до 5% от стоимости контракта и зависит от рисков, времени действия долгового обязательства, суммы долга.

Чаще всего в качестве обязательств используют вексели и аккредитивы. На вексель проставляется надпись на имя форфейтера. Используются гарантированные (авалированные) банком покупателя векселя. Банк в этом случае выступает в качестве поручителя покупателя. При расчете аккредитивом, этот документ выдается банком покупателя на имя банка продавца. В России используются аккредитивы, они не вызывают вопросов в налоговых органах.

После отгрузки товара, продавец ставит банк в известность, что права переуступлены форфейтеру.

Все расходы по оплате комиссии несет поставщик, но и у покупателя могут возникнуть дополнительные расходы: за оформление банковской гарантии и авалирование векселей.

Понятие форфейтинга

«Форфейтинг» — это иностранное слово, которое пришло к нам из Западной Европы. Дословно с английского оно переводится как «расплата» или «штраф», а с французского «целиком».

У нас мало кто знает, что оно означает, т.к. форфейтинг в России еще не «прижился» и на сегодняшний день нет банков, которые оказывали бы эту услугу.

Если трактовать это определение простыми словами, тогда форфейтинг представляет собой своеобразную форму кредита. Например, в стране «А» (он же экспортер) выращивают экзотические фрукты. А предприниматель из страны «Б» (импортер), хочет их купить. Но у импортера нет необходимой суммы для покупки партии товара. В таком случае он расплачивается векселем. После чего вмешивается третья сторона – форфейтер. Он покупает ценные бумаги (векселя) у экспортера, после чего всю сумму по векселю импортер выплачивает не экспортеру, а форфейтеру. То есть форфейтинговые компании перекупают долги у экспортеров.

Сравнительная характеристика факторинга, форфейтинга и кредита

Главное отличие факторинга и форфейтинга от кредита — наличие третьего лица, которое берет на себя материальные обязательства заемщика. В случае факторинга и форфейтинга долги погашаются за счет оплаты дебиторской задолженности или выплаты средств по векселям банку. Кредит подразумевает оплату задолженности средствами, которые были получены в результате любого вида деятельности. Различия заключаются и в сумме финансирования. В случае с факторингом или форфейтингом возможно ее изменение. Кредит подобной возможности не дает.

Характеристика	Факторинг	Форфейтинг	Кредит
Срок действия договора	Фактическая отсрочка до 1 года	Фактическая отсрочка 5 лет	Фиксированные сроки
Обеспечение	Нет	Нет	Необходим залог
Кто оплачивает платежи	Выплата происходит из средств, которые вносит дебитор	Выплата происходит из средств, которые вносит дебитор	Заемщик
Объем финансирования	Ограничений нет	Ограничений нет	Предварительно установленная сумма
Составляющие взносы	Комиссия и плата за кредит	Комиссия и дисконт	Процент по кредитному договору
Выплата долговых обязательств банком	70-90% на момент заключения сделки, 10-30% — после получения средств	100% возврат средств после того, как форфейтер переоформит долг на себя	—
Гарантия	—	Векселя, иные долговые обязательства	—
Дополнительные услуги	Возможность управления дебиторской задолженностью	Возможность управления дебиторской задолженностью	—

Форфейтинг в РФ и в мире

Форфейтинг широко используется в странах Западной Европы и США при оформлении крупных сделок по товарам, не относящимся к сырьевому сегменту. Этот вид финансирования применяется в международной торговле высокотехнологичным оборудованием, автомобилями и другой техникой. Центр форфейтинга находится в Лондоне.

Как уже упоминалось, форфейтинг во внешней торговле на российском рынке не очень распространен. Основные причины следующие:

1. Закон о валютном регулировании не позволяет резидентам РФ осуществлять расчеты в иностранной валюте на территории России.
2. Отсутствует нормативная база для международных расчетов.
3. Вследствие нестабильного курса рубля возникают сложности с поиском банка-гаранта, который согласится стать поручителям по сделкам в долгосрочной перспективе.

В России достаточно широко применяется факторинг, основными отличиями которого от форфейтинга являются короткие сроки и возможность регресса.

Заключение

Пока невозможно предугадать перспективы распространения этого явления в нашей стране. Пока эти механизмы разово используются во внешнеэкономической деятельности страны. Слишком много факторов может на него повлиять. Необходимы законодательные изменения, адаптирующие применение инструментов и механизма форфейтинга к отечественному законодательству и налоговому кодексу.

Слишком часто меняющиеся экономические условия, колебания курса национальной валюты добавляют нестабильности и мешают финансовым организациям планировать свою деятельность на длительный период.